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富通鑫茂2018年“增收不增利” 期间费用率升高拖
 

  (000836)发布2018年度业绩报告。报告显示,公司2018年营业收入为26.64亿元,同比增长29.52%;归属于母公司所有者的净利润为6666.92万元,同比减少20.75%。报告期内,公司毛利率为14.3%,较上年提高2.5个百分点,净利率为4.1%,较上年降低2.6个百分点。

  对于富通鑫茂“增收不增利”的原因,可以看到公司在2018年有几项费用支出增速是较为“明显”的,分别为销售费用、财务费用和研发费用。

  报告期内,非经常性损益对公司业绩影响较大,合计5932.6万元,其中同一控制下合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益为3923.2万元。扣除非经常性损益后归母净利润为734.3万元,同比降低82.3%。扣非归母净利润增速小于营收增速,主要系期间费用率较去年增加2.7个百分点所致。

  期间费用率升高2.7%,对公司业绩有所拖累,经营性现金流大幅下降,研发投入增长364.4%

  公司2018年期间费用率为8.7%,较上年升高2.7%,对公司业绩有所拖累。期间费用合计达2.3亿,同比上升88.5%。其中销售费用为2508.1万,同比上升66.9%;管理费用为1.1亿,同比上升18%;财务费用为1625万,同比上升14077%;研发费用为8502万,同比上升364.4%。营业成本22.8亿,同比增长25.8%,低于营业收入29.5%的增速,导致毛利率上升2.5%。经营性现金流大幅下降55.6%至1.2亿。公司研发投入大幅增加,相比去年同期增长364.4%达到8502万。研发投入全部费用化,不作资本化处理。

  从业务结构来看,“光通信网络产品”是企业营业收入的主要来源。具体而言, “光通信网络产品”营业收入为22.3亿,营收占比为84.6%。“系统集成工程”营业收入为3.8亿,营收占比为14.5%。

  利润贡献角度,企业综合毛利率为14.3%,同比上升2.5个百分点。其中,“光通信网络产品”、“系统集成工程”、“石英管材料制品销售”毛利贡献占比分别为95.9%、2.3%、1.9%,“光通信网络产品”贡献较大毛利。“光通信网络产品”、“系统集成工程”、“石英管材料制品销售”毛利率分别为16.1%、2.2%、28%。

  年报提及,现今市场竞争激烈,光纤光缆企业阶段性面临供大于求、价格下滑等市场状况,公司加大研发投入力度以及收购优质资产等措施,可较好地应对市场的变化。

  5G建设被认为是影响光纤光缆行业未来发展的最关键的因素。业内认为,2019年前期运营商在光网络建设需求上可能和2018年接近,随着“宽带中国”、“互联网+”等战略的落地,尤其是光纤到户和5G建设步伐的临近,我国光纤光缆市场在过去几年蓬勃发展,市场规模将进一步扩大。

  根据行业预测,在未来5-7年,因技术的特性,中国将形成约3000万个移动基站的规模,预计将新增约2300万个移动基站。如按每个基站的光纤光缆使用量和平均芯数计算,还约有45亿芯公里左右光纤光缆的需求量。

  值得注意的是,除5G建设外,光纤光缆行业在数据中心、电信普遍服务、智慧城市和互联网应用、工业互联网和智能制造甚至“一带一路”这些领域中都有潜在的需求和机会萌生。


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